中央財經大學金融學考研復習內部資料 金融簡答題

本站小編 免費考研網/2020-02-09/0

第一章
1 .金銀復本位制下為什么會出現劣幣驅逐良幣的現象?
劣幣驅逐良幣現象是在金銀復本位制中的“雙本位制”條件下出現的,即法律規定金和銀的比價,金幣和銀幣都按法定比價流通,由此形成了金銀的法定比價和市場比價。一旦金銀的市場價格發生變化,就會使金銀的法定比價和市場比價發生偏離。由于當時的金幣和銀幣都是可以自由鑄造的足值的本位幣,因此當金銀的法定比價和市場比價發生偏離時,市場價格偏高的貨幣(良幣)就會被市場價格偏低的貨幣(劣幣)所排斥,在價值規律的作用下,良幣退出流通進入貯藏,劣幣充斥市場,出現“劣幣驅逐良幣”的現象。
2.為什么說金幣本位制是一種穩定的貨幣制度?
金幣本位制是金鑄幣作為實際交換媒介在流通中發揮貨幣功能的金本位制,其基本內容是:金幣可以自由鑄造,自由熔化,無限法償;輔幣和銀行券與金幣同時流通,并可按其面值自由兌換為金幣;黃金可以自由輸出輸入;貨幣發行準備全部是黃金。
金幣本位制是一種穩定的貨幣制度,表現在:由于 金幣可以自由鑄造和熔化,金幣的面值就可以與其所含的黃金的實際價值保持一致,流通中金幣的數量就能自發地滿足流通的需要;由于金幣可以自由兌換,各種價值符號就能穩定地代表金幣進行流通,不會發生通貨貶值;由于黃金可以自由輸出輸入,外匯匯率就可以保持穩定。金幣本位制的穩定性對當時資本主義經濟發展和國際貿易的發展起到了積極的促進作用。
3.人民幣現鈔是怎樣發行的?
人民幣現鈔的發行主要是通過貨幣發行基金在發行庫和業務庫的轉移實現的。 發行基金是人民銀行為國家保管的待發行的貨幣,發行基金的來源,一是人民銀行總行所屬印制企業按計劃印制解繳發行庫的新人民幣;二是開戶的各金融機構和人民銀行業務庫繳存人民銀行發行庫的回籠款。保管發行基金的金庫稱為發行庫。發行基金由設置發行庫的各級人民銀行保管,并由總行統一掌握。業務庫是商業銀行為了辦理日常現金收付業務而建立的金庫,它保留的現金是商業銀行業務活動中現金收付的周轉金,是營運資金的組成部分,經常處于有收有付的狀態。
當商業銀行基層行處業務庫的現金不足以支付時,可到當地中國人民銀行分支機構在其存款帳戶余額內提取現金,人民幣就從發行庫轉移到業務庫,意味著這部分人民幣進入流通領域;當業務庫的現金收入大于其庫存限額時,超出部分由業務庫送交發行庫,意味著該部分人民幣退出流通。
中國人民銀行通過編制發行基金計劃、管理發行基金的運送等對人民幣發行進行管理。
4.目前有哪幾種區域性貨幣制度?
區域性貨幣制度 是指由某個區域內的有關國家(地區)通過協調形成一個貨幣區,由聯合組建的一家中央銀行來發行與管理區域內的統一貨幣的制度。
區域性貨幣制度一般與區域性多國經濟的相對一致性和貨幣聯盟體制相對應。20世紀60年代后,一些地域相鄰的欠發達國家首先建立了貨幣聯盟,并在聯盟內成立了由參加國共同組建的中央銀行,70年代末歐洲開始了貨幣一體化進程。目前區域性貨幣制度主要包括西非貨幣聯盟制度、中非貨幣聯盟制度、東加勒比海貨幣制度、歐洲貨幣聯盟制度。
西非貨幣聯盟制度,最初建立于1962年5月12日,由非洲西部的塞內加爾、尼日爾、貝寧、科特迪瓦、布基納法索、馬里、毛里塔尼亞等7個成員國組成。1963年11月,多哥加入了該聯盟。1962年11月1日,西非貨幣聯盟成立了“西非國家中央銀行”,作為成員國共同的中央銀行,總行設在塞內加爾首都達喀爾,在各成員國設有代理機構,總行負責制定貨幣政策,管理外匯儲備,發行共同的貨幣“非洲金融共同體法郎”,供各成員國使用。
中非貨幣聯盟制度由喀麥隆、乍得、剛果、加蓬和中非共和國5個成員國組成,1973年4月1日,中非貨幣聯盟成立了共同的中央銀行“中非國家銀行”,總行設在喀麥隆首都雅溫得,發行共同的貨幣“中非金融合作法郎”。
東加勒比貨幣區也屬于區域性貨幣聯盟制度,該貨幣區由安提瓜、多米尼加、格林納達、蒙特塞拉特、圣盧西亞、圣文森特等國組成。1965年,東加勒比貨幣區各國成立了共同的貨幣管理局,該貨幣管理局統一發行區內各國共同使用的貨幣──“東加勒比元”,1983年10月1日,東加勒比貨幣區成立了東加勒比中央銀行,取代了原來的貨幣管理局。
歐洲貨幣制度是在經濟發達國家建立的區域性貨幣制度,通過發行歐洲統一貨幣歐元( Euro ),設立歐洲中央銀行,在歐洲實現貨幣統一。目前歐盟15國中,除希臘、瑞典、丹麥和英國外,其余11國(法國、德國、盧森堡、比利時、荷蘭、意大利、西班牙、葡萄牙、芬蘭、奧地利、愛爾蘭)已成為首批歐元國。歐洲中央銀行設在德國的金融中心法蘭克福,2002年1月1日起,歐元的鈔票和硬幣開始流通,歐元的鈔票由歐洲中央銀行統一設計,由各國中央銀行負責印刷發行;歐元硬幣的設計和發行由各國分頭完成。2002 年7月1日,各國原有的貨幣停止流通,與此同時,歐元正式成為各成員國統一的法定貨幣。
5.不兌現的信用貨幣制度有什么特點?
不兌現的信用貨幣制度是20世紀70年代中期以來,各國實行的貨幣制度。這種貨幣制度有三個特點:
(1)現實經濟中的貨幣都是信用貨幣,主要由現金和銀行存款構成。現金體現著中央銀行對持有者的負債,銀行存款體現著存款貨幣銀行對存款人的負債,這些貨幣無不體現著信用關系。
(2)現實中的貨幣都是通過金融機構的業務投入到流通中去的。無論是現金還是存款貨幣,都是通過金融機構存款的存取、黃金外匯的買賣、有價證券的買賣、銀行貸款的發放等金融業務進入到流通中去的,這與金屬貨幣通過自由鑄造進入流通已有本質區別。
(3)國家對信用貨幣的管理調控成為經濟正常發展的必要條件。在純粹的信用貨幣制度下,信用貨幣都是銀行的債務憑證,沒有實質價值;而信用貨幣又都是通過金融機構業務活動進入流通的,不具有自發調節機制。因此,一旦信用貨幣的現實流通數量與客觀必要數量不相一致,就會破壞貨幣流通與商品流通的對應關系。如果流通中信用貨幣過多,就會有一部分貨幣買不到商品,只能通過物價上漲來平衡商品與貨幣的對應關系,即出現通貨膨脹;如果流通中信用貨幣過少,就會有一部分商品的價值不能實現,出現物價下跌,造成生產流通的萎縮,出現通貨緊縮。為了保證貨幣流通與經濟發展的需要相適應,必須由國家對信用貨幣加以管理和調控。由于中央銀行具有“發行的銀行”的職能,因此大多數國家都是由中央銀行來管理信用貨幣的發行與流通,運用貨幣政策來調控信用貨。
第三章
2.為什么說發展中國家在經濟發展過程中都會選擇高估本幣匯率的作法?
發展中國家在經濟發展過程中選擇高估本幣匯率主要是為了控制國內物價水平。
因為本幣貶值有可能通過多種機制導致國內物價水平的上升。具體表現在:第一,如果進口品是必須品,本幣貶值導致其價格上漲,從而推動生活費用抬升,此時工資收入者的名義工資將相應程度地提高。工資水平的上升會直接導致產品生產成本的上升,促使進一步追加名義工資,進入周而復始的惡性循環,最終使整個市場價格水平上漲。第二,如果進口品是主要的生產原料,則會通過成本機制導致物價水平的上升。第三,通過上述工資機制和成本機制,貶值后將導致貨幣供給增加,同時,一國政府在外匯市場上購入外匯儲備時,也因本幣的貶值將支付更多的本幣,從而進一步擴大市場上的貨幣供給量,促使物價水平的攀升。第四,如果進出口商品的需求彈性均很低時,本幣的貶值只可能進一步惡化一國的國際收支逆差,使本幣的對外價值繼續降低,最終導致其對內價值的相應降低,而貨幣對內價值的降低直接的表現就是市場物價水平的上升。因此,發展中國家在經濟發展過程中,都會選擇高估本幣匯率的做法。
3.我國換匯成本說與購買力平價理論有什么關系?
換匯成本說是 20世紀70年代末,我國學者結合中國國情在購買力平價說的基礎上發展出的一種匯率決定理論,它有兩種表達方式:第一種是出口換匯成本,即在國際市場上換得1美元所需支出的人民幣成本。用公式表達就是:
 
第二種是進口換匯成本,即在國內市場上出售 1美元的進口物品所能獲得的人民幣收入。用公式表達為:
 
由于發展外貿特別是鼓勵出口是我國對外經濟政策的一個重要目標,因此我國長期以來一直依據出口換匯成本作為確定人民幣匯率水平的重要依據。無論是出口換匯成本還是進口換匯成本都是購買力平價在中國的現實運用。但是,二者仍然存在顯著不同,主要表現在:第一,假設前提不同,購買力平價認為所有商品的價格均滿足一價定律,但換匯成本說則認為只有可貿易商品的價格滿足一價定律。它將購買力平價中說中的非貿易品剔除,而只考慮貿易品的價格對比是如何決定匯率及其變動的。第二,購買力的決定基礎不同,購買力平價認為貨幣的數量決定貨幣的購買力,換匯成本說則認為除了貨幣數量外,勞動生產率也是決定貨幣購買力的一個主要因素。
4.為什么說匯率變動對資本流動的影響取決于人們的預期?
因為人們的預期不同,匯率變動對資本流動的影響就會大相徑庭。如果本幣貶值,其對資本流動的影響將伴隨人們的預期變化而產生三種效應。第一,如果市場上普遍認為本幣匯率的貶值幅度不夠,匯率可能會進一步貶值,為避免損失資本將流出本國金融市場,其結果是一國資本流出的增加,市場上本幣匯率下降。第二,如果市場上普遍認為本幣貶值是合理的,使以前高估的本幣匯率回歸其均衡水平,這種預期可能導致以前流出本國金融市場上的一部分外匯資金回流。第三,如果市場上普遍認為本幣匯率貶值過多,使本幣的對外價格已嚴重偏離均衡水平,那么大量外國資本會流入本國進行套匯,從而賺取收益。其市場結果將是資本流入增加,匯率水平如期回升。
(七)論述
試述我國人民幣匯率演變過程,分析目前人民幣匯率制度存在的問題。
建國以來人民幣匯率經歷了不同的歷史演變階段。
1948——1952年是人民幣匯率恢復時期。1949年1月18日,人民幣對西方國家的匯率首先在天津產生。由于1950年全國財經統一制度建立之前,各地物價水平很不一致,因此各地區的中國人民銀行以天津口岸的匯價為基準,根據當地的情況,公布各自的外匯牌價。當時人民幣匯率是典型的復匯率制度。1950年7月8日,伴隨者全國經濟秩序的逐步恢復,全國統一財經制度確立,人民幣匯率由中國人民銀行總行公布,實行全國統一匯價,人民幣匯率成為單一匯率。為“獎出限入,照顧僑匯”,從1950年3月到1952年底,人民幣匯率持續升值。
1953——1980年是人民幣匯率穩定時期。1953年社會主義改造基本完成。一方面,由于對外貿易實行國家壟斷,人民幣匯率不具備調節進出口的功能,實質上只是充當外貿內部核算和計劃編制的一種會計工具;另一方面,整個國際貨幣體系采用了固定匯率安排。因此人民幣匯率只是在原定匯價的基礎上參照各國政府公布的匯率確定,只有當西方主要國家貨幣發生貶值或升值時,才作相應的調整。
1980——1994年是實行人民幣雙重匯率制時期。 1981-1984年我國實行的是雙重匯價制:一 種是適用于貿易外匯收支的貿易外匯內部結算價;另一種是適用于非貿易外匯收支匯率。其原因是:從進出口貿易的角度看,人民幣匯價偏高,但是從非貿易外匯收支的角度看,人民幣匯價則偏低,實行雙重匯率有利于解決不同利益主體的矛盾,但是在具體實施中也存在很多問題,1985年1月人民幣匯率又恢復到單一匯率。
1985年以后我國又形成了 官方匯率和外匯調劑價并存的雙重匯率制。 1980年10月中國銀行北京、天津、上海等幾個城市的分行開辦了外匯調劑業務,形成了外匯調劑價格。1988年9月上海率先在全國成立外匯調劑公開市場,市場上實行公開報價、競價成交的交易機制。與此同時并存的是官方匯率。
1994年——至今是人民幣匯率并軌并走向市場化時期。1994年,人民幣匯率實現了一次重大的改革:(1)從1994年1月1日起,實行官方匯率和外匯調劑市場匯率并軌,人民幣匯率成為以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率。(2)實行銀行結售匯制,廢止外匯留成和上繳制度。企業出口所得外匯須于當日結售給指定的經營外匯業務的銀行,同時經常項目下正常的對外支付則只須持有效憑證用人民幣到外匯指定銀行辦理。(3)建立銀行間外匯市場,成為形成人民幣匯率的市場機制。(4)1996年7月,正式將外商投資企業納入銀行結售匯體系,結束了1994年以前中資企業直接通過外匯指定銀行辦理結售匯業務而外商投資企業則需通過外匯調劑中心辦理外匯交易的差別做法。(5)1996年12月1日起,中國接受國際貨幣基金組織協定第八條的全部義務,從此不再限制不以資本轉移為目的經常性國際支付和轉移;不再實行歧視性貨幣安排和多重匯率制度,這標志著中國實現了經常賬戶下的人民幣完全可兌換。1994年以來人民幣匯率的改革促進了進出口額大幅增長,發揮了匯率對外貿的調節功能,對我國外匯儲備的快速增長起到了積極作用。


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